“酱香热”降温 行业两极分化隐现

3月6日，记者了解到，川酒集团永乐龙井酱酒基地项目正式落户古蔺，项目总投资100亿元。贵州习酒近日也公布了“十四五”技改（一期）项目概况，共规划新增1.8万吨酱香酒及附属配套项目。值得注意的是，除企业外，行业和产区也有新动作。据了解，酱香型白酒国家标准开始征求意见稿，贵州省发改委发布了2023年贵州省重大工程和重点项目名单，预计2023年将新增酱酒产能20.68万吨以上。

业内人士分析认为，此前酱酒市场的快速增长，在一定程度上给行业带来诸多隐患。优质基酒产能不足、价格泡沫明显、渠道压货太多、贴牌混乱等问题显现。随着“酱酒热”的回落，名优白酒可以通过扩产缓解产能不足。酱香型白酒国家标准的征集，则可以更好地规范酱酒市场，让酱酒市场更快走向品质化、品牌化、规模化和集中化。

动作频频

川酒集团永乐龙井酱酒基地项目的落户，标志着川酒集团实现了酱酒战略的再加码。记者了解到，项目建成后，川酒集团酱酒基地规模将扩至1500亩以上，总产能增至6.5万吨，总储能30万-40万吨，新增营收100亿元以上。

事实上，进入3月，酱酒市场显得格外忙碌。3月3日，贵州省发展和改革委员会官网公布2023年贵州省重大工程和重点项目名单4158个项目，年度预期投资达8003.86亿元。其中，涉及酒类项目92个。值得注意的是，这些技改、新增产能项目，大多明确标注“酱酒”，即指向于酱酒的产能增量、技术革新。粗略统计，这些新建、续建项目总共可使贵州2023年酱酒产能增加20万吨以上。

3月2日，贵州习酒官网微信公众号君品习酒发布“十四五”技改（一期）项目概况，共规划新增1.8万吨酱香酒及附属配套项目，总投资约83亿元。对于项目建成后，贵州习酒酱酒产能预期等相关问题，记者向贵州习酒发去采访提纲，截至发稿企业并未给予回复。

业内人士分析称，从大环境来看，不论是企业还是政府，扩产的背后是酱酒市场依然处于产能扩张周期。作为酱酒核心产区，贵州省非常重视酱酒产业的发展，政策的颁布其实也是酱酒在快速上行周期的重要动作。

值得注意的是，在酱酒产区和酱酒企业扩产的同时，酱酒的国家标准也在征求意见稿。据了解，全国白酒标准化技术委员会和委员会旗下酱香型白酒分技术委员会联合发布了《白酒质量要求第4部分：酱香型白酒国家标准（征求意见稿）意见的通知》，面向行业部门、协会、销售、科研等单位广泛征求意见，截止时间为2023年4月29日。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，酱酒新国标的出台是国家保护、提升、完善、规范中国酱酒产业健康良性有序发展的新举措，是保障中国酱酒高质量发展的压舱石。同时，新国标的出台可以进一步让酱酒产业步入规范化、专业化、品牌化、资本化及规模化。

优质标的

公开数据显示，国内酱酒市场2022年产能约70万千升，同比增长16.7%，约占全国白酒总产量671.2万千升的10.43%；实现销售收入2100亿元，同比增长10.5%，约占全国白酒总销售收入6626.5亿元的31.69%；实现利润约870亿元，同比增长11.5%，约占全国白酒总利润2201.7亿元的39.51%。

事实上，行业快速增长的背后，离不开酱酒企业的发展。贵州茅台发布的2022年度生产经营情况公告显示，贵州茅台2022年生产茅台酒基酒5.68万吨左右，系列酒基酒3.5万吨左右。预计实现营收1272亿元左右，同比增长16.2%左右。预计实现净利润626亿元左右，同比增长19.33%左右。

在行业龙头的带领下，其他酱酒企业也实现快速发展。记者了解到，贵州习酒以及郎酒2022年销售收入均达到200亿元。其中，郎酒的酱酒部分约占销售结构的80%左右。国台销售回款达70亿元左右，贵州珍酒销售回款50亿元左右。除此之外，贵州金沙窖酒实现销售回款30亿元，贵州钓鱼台国宾酒业销售回款约30亿元左右。据记者不完全统计，除上述企业外，国内酱酒市场还有近10家企业营收超10亿元。

权图酱酒工作室首席专家权图表示，国内酱酒市场从2018年开始，便进入产能提速阶段，名优企业纷纷扩产，酱酒整体规模会进一步扩大。企业扩产，一方面可以提升优质酱酒产品的占比，另一方面也会加剧行业的分化。

优胜劣汰

记者了解到，作为酱酒的主要产区，仁怀市清理退出白酒生产企业（作坊）622家、窖池7804口，兑现奖补资金3.4亿元。一面是行业整顿小散弱，另一面是名优企业投产增长。相关媒体报道，2022年下沙季，酱酒行业排名前10位的企业投产量较上一年度同比增长19.1%。反观中小酱酒企业，2022年下沙量相较上一年同期下滑30%，另有一小部分酒企仍犹豫于是否进行下沙。

针对这一现象，权图分析认为，以2022年重阳下沙为标志，头部酱酒企业和中小型酱酒企业的分化正式开启，预计未来这种分化将持续加剧。

酱酒市场自2021年下半年开始逐渐降温，并随之进入深度调整期。不少中小酱酒企业在挤压发展的竞争格局中，不得不面对库存高企、动销不畅以及价格倒挂的问题。

权图分析称，酱酒市场此前的快速增长，在一定程度上给行业带来诸多隐患，如优质基酒产能不足、价格泡沫明显、渠道压货太多、贴牌混乱等。随着“酱酒热”的回落，也给行业和市场带来了调整机会。行业调整更多带来的是两极分化，让更多优质、有实力、耐力和能力的名优酱酒企业能够完成全系统建设和升级，让酱酒市场更快走向品质化、品牌化、规模化和集中化。